什么是股指期货对冲？

股指期货对冲是一种投资策略，通过买入或卖出股指期货合约来抵消股票投资组合的风险。股指期货是由某个股票指数（如沪深300指数）定价并跟踪其走势的金融合约。

聚宽股指期货对冲策略

聚宽平台提供多种 stock-future 对冲策略，利用股指期货合约帮助投资者对冲股票投资中的风险。以下是一些常见的聚宽股指期货对冲策略类型：

1. 指数期货套利

• 买入现货指数并同时卖出同方向期货合约。



• 当现货指数价格上涨时，现货收益增加，而期货合约亏损，两者抵消获利。
• 反之，如果现货指数价格下跌，现货亏损，但期货合约收益，同样抵消损失。

2. 股指基差套利

• 买入现货股票指数，同时卖出远月（未来月份）的股指期货合约。
• 远月股指期货合约的价格通常高于现货指数价格，因为考虑了持有期权的利息等因素。
• 当两者价差扩大时，买入现货并卖出远月期货可获利。当价差缩小时，平仓可获利。

3. 市场中性策略

• 买入一篮子股票，同时卖出同等市值的股指期货合约。
• 目的是对冲掉股票数量风险，因为股票和期货合约同时暴露于市场波动中。
• 该策略收益主要来自股票之间的alpha（超额收益）选择。

4. Delta 對冲

• 买入或卖出股指期货合约，以匹配股票投资组合的 delta 值。
• Delta 是衡量股票（或期货合约）价格对标的指数价格变化的敏感性。
• 通过调节 delta 對冲，可以减轻股票投资组合在指数价格波动中的损失。

为什么使用聚宽股指期货对冲策略？

• 风险管理：抵消股票投资中的系统性风险，提高投资组合稳定性。
• 收益增强：通过利用套利机会和alpha 选择增加收益潜力。
• 灵活性：可以在不同市场环境下调整策略参数，适应市场变化。
• 透明度：聚宽平台提供完善的交易记录和绩效分析，增强策略透明度。

使用聚宽股指期货对冲策略的注意事项

• 市场波动：对冲策略的有效性取决于市场波动。在波动加剧的市场中，对冲能力可能下降。
• 流动性：股指期货合约具有不同的流动性。选择交易量较大的合约可确保平稳交易。
• 交易成本：期货交易涉及手续费和利息成本，这些成本会影响策略的整体收益。
• 算法设计：需要根据投资者的风险偏好和预期市场走势精心设计对冲算法。

适合人群

股指期货对冲策略适合以下人群：

• 希望在管理股票投资风险的同时增强收益的投资者。
• 精通量化金融和衍生品交易的专业人士。
• 寻求多元化投资组合，降低市场波动风险的机构投资者。

聚宽股指期货对冲策略为投资者提供了一种有效的风险管理和收益增强的途径。通过选择合适的策略并遵循谨慎的交易原则，投资者可以有效地利用 stock-future 对冲策略。