在金融领域，远期和期货都是广泛使用的衍生品工具。它们都是标准化合约，允许交易者在未来某个特定的日期以预先确定的价格买卖某种资产。两者之间存在着一些关键的区别。

1. 交易所交易与场外交易

最主要的差异之一是交易方式。远期合约场外交易（OTC），这意味着它们在交易双方之间私下协商。另一方面，期货合约在交易所交易，这意味着它们在公开市场上标准化并交易。

2. 结算

远期合约通常在合约到期时以实物资产的交割结算。这意味着交易者必须在合约到期时实际购买或出售标的资产。相比之下，期货合约通常通过现金结算，这意味着交易者在合约到期时只交换差价，而不是实际交割标的资产。

3. 标准化

期货合约是标准化的，这意味着它们具有预先确定的合约规模、到期日期和质量规格。这使得它们高度可交易，并允许交易者轻松地对冲风险或进行投机。远期合约则更灵活，可以根据交易双方的具体需求进行定制。

4. 保证金

在期货交易中，交易者必须存入保证金以作为履约的抵押。保证金的数额由交易所确定，并根据标的资产的波动性而有所不同。远期合约通常不要求保证金，因为它们是场外交易。

5. 透明度

期货合约在交易所交易，因此交易信息对公众透明。这提供了更高的市场透明度和价格发现。远期合约是场外交易，因此交易信息通常不对公众开放。

6. 灵活性和定制

远期合约更具灵活性，可以根据交易双方的特定需求进行定制。这允许交易者对冲定制的风险或进入非标准化的交易。期货合约是标准化的，因此缺乏这种灵活性。

7. 市场参与者

期货市场通常吸引较大的机构参与者，如对冲基金、共同基金和商品贸易公司。远期市场则更适合个人投资者和企业，它们需要对冲特定风险或锁定未来价格。

远期和期货合约都是有用的衍生品工具，但它们满足着不同的需求。远期合约提供灵活性、定制和场外交易，而期货合约提供标准化、透明度和交易所交易。了解这些差异对于选择最适合特定交易目标和风险承受能力的合约至关重要。

图表

| 特征 | 远期 | 期货 |

|---|---|---|

| 交易方式 | 场外交易 | 交易所交易 |

| 结算 | 实物交割 | 现金结算 |

| 标准化 | 可定制 | 标准化 |

| 保证金 | 通常不需 | 需 |

| 透明度 | 低 | 高 |

| 灵活性和定制 | 高 | 低 |

| 市场参与者 | 个人投资者、企业 | 机构投资者 |