主连

在期货市场中，“主连”指的是最活跃、交易量最大的期货合约。一个品种通常有多个合约，涵盖不同的交割月份。其中，交易量和持仓量最大的合约便是主连。

主连特征：

• 交易量大，流动性强
• 价格波动剧烈，反映市场最新动态
• 被大多数投资者和机构交易
• 作为基准合约，影响其他合约的价格

连续

“连续”指期货合约的交割月份是连续的。通常，一个品种会同时有多个合约交易，交割月份相邻。当主连合约临近交割时，投资者会转向下一个交割月份的合约继续交易，以避免交割风险。

连续特征：

• 交割月份相邻
• 衔接主连合约，保持流动性
• 满足投资者对不同交割月份的需求
• 减少合约断档的风险

主连与连续的区别

| 特征 | 主连 | 连续 |

|---|---|---|

| 交易量 | 最大 | 次之 |

| 流动性 | 强 | 良 |

| 价格波动 | 剧烈 | 中等 |

| 交割月份 | 临近 | 相邻 |

| 作用 | 基准合约 | 衔接主连 |

主连与连续的关系

主连和连续合约相辅相成，共同构成了期货市场的交易基础。主连合约反映市场情绪和价格趋势，而连续合约保证了市场的流动性和持续性。当主连合约到期临近时，投资者会转向连续合约继续交易，从而避免交割风险和合约断档。

主连和连续的意义

• 价格参考：主连合约作为基准合约，反映市场对该品种的供需情况和价格走势。
• 流动性保证：连续合约的存在确保了期货市场的流动性和可交易性，满足投资者不同的交易需求。
• 风险管理：主连和连续合约提供了投资者进行套期保值、避险和投机的机会。
• 市场稳定：连续合约的平稳衔接有助于稳定期货市场的价格波动，防止过度投机和市场操纵。

如何选择主连和连续合约

• 交易量：优先选择交易量大的主连合约，流动性好，点差较窄。
• 交割月份：根据自己的投资目标和风险承受能力，选择合适的交割月份。
• 合约规则：了解不同合约的交易规则、交割流程和手续费。
• 市场趋势：密切关注市场动态，及时判断主连合约的走势变化。

期货中的主连和连续合约是两个重要的概念。理解其含义和区别，有助于投资者更好地进行期货交易，把握市场机会，控制交易风险。