期货交易中，收益的计算方式与股票交易有很大不同。股票交易中，收益是通过卖出价格减去买入价格计算的。而期货交易中，收益的计算则基于结算价。下面我们就来详细解释一下期货为什么按结算价计算收益。

期货合约的特殊性

期货合约是一种标准化的合约，代表在未来特定时间以特定价格买卖某一标的资产的权利和义务。与股票不同，期货合约不是在交易所交易的，而是场外交易（OTC）。这意味着期货合约没有一个集中的交易场所，买方和卖方直接在柜台市场上进行交易。

结算价的作用

期货合约的结算价是期货交易所每天根据市场供求关系确定的，代表当日该合约的收盘价。结算价对于期货交易至关重要，因为它被用来确定以下几个方面：

1. 合约平仓的收益或损失：当交易者平仓时，结算价将被用于计算与该合约相关的盈亏。

2. 保证金的计算：结算价会影响交易者的保证金要求。结算价上涨时，保证金要求也会相应提高。

3. 期货指数的编制：许多期货指数都是基于结算价编制的。例如，芝加哥期货交易所（CME）的芝加哥商品指数（CCI）就基于玉米、大豆、小麦等大宗商品期货合约的结算价。

按结算价计算收益的优点

按结算价计算期货收益具有以下优点：

1. 提高市场透明度：结算价是由交易所确定的，是一个公开透明的价格。这有助于确保期货市场公平公正，防止操纵。

2. 减少交易成本：由于结算价是一个集中的参考价格，它减少了交易者之间协商价格的需要，从而降低了交易成本。

3. 增强流动性：结算价为市场提供了流动性，使交易者能够轻松地平仓或建立头寸。

4. 方便风险管理：结算价提供了期货合约价值的实时估算，帮助交易者管理风险并制定交易策略。

结算价的确定

结算价通常是由交易所根据以下因素确定的：

• 合约交割日的现货价格
• 合约到期前的剩余时间
• 市场供需关系
• 合约交割量的规模

交易所每天都会发布结算价，交易者可以参考结算价进行交易决策，评估收益或损失。

期货按结算价计算收益是因为期货合约的特殊性，以及结算价在期货交易中的重要作用。结算价提高了市场透明度、减少了交易成本、增强了流动性，并帮助交易者管理风险。按结算价计算期货收益是期货交易中至关重要的一个环节。