在期货市场中，似乎有一种普遍的趋势：期货价格总是倾向于上涨。这背后的原因是什么？为什么期货总是表现出看涨趋势？

现货溢价

期货合约与现货市场（即交割合约的基础资产）之间存在着密切联系。在正常情况下，期货价格通常会略高于现货价格，这种差价被称为现货溢价。

现货溢价反映了将资产持有到交割日期的成本，包括储存、融资和保险费用。由于这些成本通常是正数，因此期货价格必须高于现货价格以补偿持有者的费用。

供需失衡

期货市场本质上是供需驱动的。当需求超过供应时，期货价格会上涨。反之，当供应超过需求时，期货价格会下跌。

在期货市场中，看涨趋势通常是由需求的持续增长和供应的相对不足所驱动的。随着时间的推移，对商品或金融工具的需求可能会增加，而生产或供应可能会跟不上。这导致了供需失衡，期货价格上涨。

通货膨胀预期

通货膨胀是货币价值随时间下降的现象。当人们预期通货膨胀时，他们可能会购买期货合约以对冲其投资组合免受通胀风险的影响。

由于期货合约代表未来交割的资产，因此它们可以作为对冲通胀的一种方式。当人们预期未来通胀时，他们可能会购买期货合约，因为他们相信资产的价值将随着时间的推移而增加。这会增加期货合约的需求，从而推高价格。

投机行为

投机行为也是期货市场看涨趋势的一个主要因素。投机者是购买和出售期货合约以从中获利的投资者。他们可能没有持有交割资产的意图，而是希望通过价格波动来获利。

当投机者预期期货价格会上涨时，他们可能会买入期货合约。这增加了对期货合约的需求，从而推高了价格。这种自我实现的预言可以进一步加剧期货市场的看涨趋势。

期货总是看涨的原因有很多，包括现货溢价、供需失衡、通货膨胀预期和投机行为。这些因素相互作用，创造了一个环境，期货价格倾向于随着时间的推移而上涨。

重要的是要注意，期货市场并不是一成不变的。价格可能会波动，甚至会大幅下跌。在投资期货之前进行彻底的研究和尽职调查非常重要。