期货交易中，平仓是指将已持有的期货合约全部卖出或买入，以了结该合约的交易。通常情况下，期货交易者会在收盘前平仓，以避免 overnight risk（隔夜风险）。

Overnight risk

Overnight risk是指持仓过夜所带来的风险，包括：

• 价格波动风险：期货价格在收盘后仍可能大幅波动，导致持仓盈利或亏损。
• 利息成本：持仓过夜需要支付利息费用，可能增加交易成本。
• 流动性风险：收盘后交易量减少，可能难以平仓或获得合理价格。



• 强平风险：如果持仓亏损过大，经纪商可能强制平仓，导致投资者遭受更大损失。

平仓结算

期货收盘后，持仓合约统一进行结算。结算方式如下：

• 实物交割合约：对于实物交割合约，持仓方需要按合约规定交割实物商品。
• 现金交割合约：对于现金交割合约，持仓方无需交割实物商品，而是根据合约到期时的结算价进行现金结算。

结算价一般为收盘价或收盘价加/减一定点差。具体结算方式由交易所规定。

平仓时机

最佳的平仓时机取决于交易策略和市场情况。一般来说，以下情况适合平仓：

• 获利了结：当持仓盈利达到预期目标时，可以平仓锁定利润。
• 止损平仓：当持仓亏损达到预设止损位时，可以平仓止损，避免更大损失。
• 收盘前平仓：为了避免 overnight risk，可以在收盘前平仓，尤其是当市场波动较大或有重大事件发生时。

平仓策略

平仓时可以采取以下策略：

• 市价平仓：按照当前市场价格平仓，最快捷的方式，但可能无法获得最佳价格。
• 限价平仓：指定一个限价，当市场价格达到或超过该限价时平仓，可以保证平仓价格，但可能需要等待较长时间。
• 止损平仓：当持仓亏损达到预设止损位时自动平仓，可以有效控制风险。

平仓注意事项

平仓时需要注意以下事项：

• 交易时间：注意期货交易所的交易时间，确保在交易时间内平仓。
• 手续费：平仓时需要支付手续费，费用因交易所和经纪商而异。
• 保证金：平仓后需要及时提取保证金，避免利息费用。
• 税收：期货交易盈利需要缴纳税款，平仓时应考虑税收因素。

期货收盘前平仓可以有效避免 overnight risk，保护投资者资金安全。平仓时机和策略应根据交易策略和市场情况灵活调整。平仓时注意手续费、保证金和税收等因素，以确保平仓交易顺利进行。