期货合约是一种金融衍生品，其价值与标的资产或商品的未来价格相关联。标的物是期货合约的基础，其特征决定了合约的性质和交易方式。

一、实物商品

期货合约最常见的标的物是实物商品，如农产品（小麦、玉米、大豆等）、能源（原油、天然气等）、金属（铜、铝、黄金等）。实物商品期货合约旨在为生产者和消费者提供价格风险管理工具，帮助他们锁定未来价格，避免价格波动带来的损失。

二、金融资产

除了实物商品，期货合约还可以以金融资产为标的物，例如股票指数、债券、货币等。金融资产期货合约通常用于对冲市场风险，或者作为一种投机工具。

三、合约规模

期货合约的规模是指每份合约所代表的标的物数量或价值。合约规模根据标的物不同而有所差异，通常由交易所或监管机构规定。例如，小麦期货合约的规模可能为5000蒲式耳，而黄金期货合约的规模可能为100盎司。

四、交割方式

期货合约的交割方式是指合约到期时如何兑现标的物。交割方式分为现货交割和结算交割。

• 现货交割：合约到期时，买方必须接收标的物实物，而卖方必须交割标的物实物。
• 结算交割：合约到期时，买卖双方不进行实物交割，而是根据标的物的市场价格进行现金结算。大多数金融资产期货合约采用结算交割，而实物商品期货合约则可以选择现货交割或结算交割。

五、到期日

期货合约的到期日是指合约到期的时间。到期日由交易所或监管机构规定，通常有特定的月份或季度。合约到期时，如果买卖双方未平仓，则必须按照合约条款进行交割或现金结算。

期货合约标的物的特征对合约的交易方式和风险管理功能有重要影响。实物商品期货合约为生产者和消费者提供价格风险管理工具，而金融资产期货合约用于对冲市场风险或投机。了解期货合约标的物的特征，对于交易者和投资者制定有效的交易策略至关重要。