概念

• 期货锁仓：指在同一期货合约中，同时持有数量相等但方向相反的两个仓位，即一手多仓和一手空仓。
• 期货反手：指在不同的期货合约中，持有方向相反的两个仓位，例如在主力合约和次主力合约中，一手多仓和一手空仓。

目标

• 锁仓：规避风险，锁定收益。
• 反手：获取差价利润，放大收益。

区别

1. 持仓合约

• 锁仓：同一期货合约
• 反手：不同期货合约

2. 目的

• 锁仓：规避风险
• 反手：获取差价利润

3. 仓位方向

• 锁仓：数量相等，方向相反
• 反手：数量不一定相等，方向相反

4. 风险

• 锁仓：风险较低，期货价格波动对两个仓位影响基本抵消。
• 反手：风险较高，期货价格波动可能放大收益或亏损。

5. 适用场景

• 锁仓：
  • 行情不明确，规避风险。
  • 获利了结，锁定收益。
• 反手：
  • 行情趋势明确，判断会继续上涨或下跌。
  • 扩大收益，通过差价利润放大收益。

操作要点

锁仓

• 选择同一期货合约，持有数量相等、方向相反的两个仓位。
• 盈利：期货价格波动对两个仓位的影响抵消，锁定收益。
• 亏损：期货价格波动对两个仓位的影响抵消，亏损有限。

反手

• 选择不同的期货合约，持有数量不一定相等、方向相反的两个仓位。
• 盈利：期货价格波动放大收益。
• 亏损：期货价格波动放大亏损。

示例

• 锁仓：在沪深300期货合约中，持有1手多仓和1手空仓。期货价格上涨时，多仓盈利，空仓亏损；期货价格下跌时，反之亦然。
• 反手：在沪深300期货合约中持有1手多仓，在中证500期货合约中持有1手空仓。如果两者的价差扩大，多仓盈利，空仓亏损；反之亦然。

期货锁仓和反手是期货交易中两种常见的操作手法。锁仓以规避风险为目的，反手则以获取差价利润为目的。投资者需要根据自身风险承受能力和市场行情，选择合适的操作方式。