撮合是什么？

撮合是指在交易所平台上，撮合系统将买卖双方的报单进行匹配，促成交易的过程。

股票成交撮合规则

股票交易中，成交撮合遵循以下原则：

• 时间优先原则：先报单的优先成交。
• 价格优先原则：在同一时间段内，出价最高的买单优先成交，出价最低的卖单优先成交。



• 数量优先原则：在相同价格下，数量多的报单优先成交。

期货撮合规则

期货交易与股票交易存在差异，因此其撮合规则也有所不同。

• 公开竞价：期货交易采用公开竞价方式，即买卖双方在交易时间内通过竞价撮合成交。
• 最优价格原则：撮合系统将优先选择对下单方最有利的价格成交，即买方出价最高或卖方卖出价最低。
• 数量优先原则：与股票交易类似，相同价格下，数量多的报单优先成交。

股票撮合与期货撮合的区别

| 特征 | 股票 | 期货 |

|---|---|---|

| 交易方式 | 集中竞价 | 公开竞价 |

| 撮合原则 | 时间优先、价格优先、数量优先 | 最优价格原则、数量优先 |

| 报单公布方式 | 逐笔公开 | 匿名集中 |

| 交易所模式 | 集中交易所 | 期货交易所 |

撮合系统的作用

撮合系统在交易市场中扮演着至关重要的作用：

• 保障公平公正：撮合系统无差别对待所有交易者，确保成交价格的公平性。
• 提高效率：通过自动匹配买卖双方的报单，提高交易效率，减少交易时间。
• 维护市场稳定：撮合系统可以平抑价格波动，防止市场操纵行为。

股票交易和期货交易的撮合方式有所不同，但其最终目标都是促进交易的公平公正和提高交易效率。撮合系统是交易市场不可或缺的重要组成部分，保障了交易的有序进行和市场的稳定发展。