股指期货 IC（股指套利合约）是一种金融衍生品，允许投资者通过对冲市场风险来获利。IC 合约的推出是股指期货市场发展的重要里程碑，为投资者提供了更多灵活的投资工具。

IC 合约的起源

IC 合约最早于 2007 年 12 月 21 日在中国金融期货交易所（CFFEX）推出。当时，中国股市正处于快速上涨阶段，投资者的风险偏好较高，对套利类产品需求旺盛。IC 合约的推出满足了这一市场需求，为投资者提供了一种相对低风险、高收益的投资方式。

IC 合约的结构

IC 合约是一种期货合约，由两个成分期货合约组成：

• 主力合约（IF）：当前交易最活跃的沪深 300 指数期货合约。
• 次主力合约（IH）：次月到期的沪深 300 指数期货合约。

IC 合约的交易单位为 1 手，每手合约代表 300 倍的沪深 300 指数点位。投资者可以同时买入一手主力合约和一手次主力合约，形成 IC 合约。

IC 合约的交易机制

IC 合约的交易机制与普通期货合约类似，采用保证金交易方式。投资者需要向期货公司缴纳一定比例的保证金，即可参与交易。IC 合约的交易时间与主力合约一致，为上午 9:15 至 11:30，下午 1:30 至 3:00。

IC 合约的交易策略

投资者交易 IC 合约的主要策略是套利策略。套利策略是指通过同时买入和卖出不同合约，利用市场价格之间的价差获利。IC 合约的套利策略主要有两种：

• 跨期套利：利用主力合约和次主力合约之间的期限差价进行套利。当主力合约价格高于次主力合约价格时，投资者可以买入主力合约，卖出次主力合约，待价格收敛后平仓获利。
• 跨品种套利：利用沪深 300 指数期货合约和上证 50 指数期货合约之间的品种差价进行套利。当沪深 300 指数期货合约价格高于上证 50 指数期货合约价格时，投资者可以买入沪深 300 指数期货合约，卖出上证 50 指数期货合约，待价格收敛后平仓获利。

股指期货 IC 合约的推出为投资者提供了更加灵活的投资工具。通过采用套利策略，投资者可以利用市场价格之间的价差获利，实现相对低风险、高收益的投资目标。IC 合约的交易机制与普通期货合约类似，投资者需要充分了解套利策略，并根据市场情况灵活运用，才能在 IC 合约交易中取得良好的收益。